2025年8月6日 中国/全球讯 尽管传统海运淡季已至，但全球海运市场却呈现“淡季不淡”的异常景象。受经济复苏、地缘冲突、供应链重构等多重因素叠加影响，集装箱、干散货、油气运输等细分市场均面临运力紧张与运价上涨压力，行业正经历新一轮结构性调整。
需求端：全球经济复苏与贸易格局重构驱动增长
全球贸易温和复苏
2025年上半年，全球经济在通胀压力与地缘冲突中保持韧性。欧元区一季度GDP环比增长0.3%，结束负增长；美国经济持续扩张，补库存周期推动进口需求增长。国际货币基金组织（IMF）将2025年全球经济增长预期上调至3.2%，贸易量增速虽受关税战拖累，但新兴市场国家需求强劲，成为主要增长极。中国外贸韧性凸显
中国海关总署数据显示，2025年前5个月货物贸易进出口总值同比增长2.5%，其中对东盟、欧盟、美国等主要市场出口保持增长。以天津港为例，其通过中欧班列与海运联动，搭建起中亚市场高效通道，5月首列直达乌兹别克斯坦的中亚班列发车，较海运节省20%-30%成本。区域贸易协定重塑航线
《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）深化区域产业链合作，推动东南亚航线运量激增。巴拿马克里斯托巴尔港、巴西里约热内卢港集装箱吞吐量同比分别增长24.6%和57.5%，反映全球贸易重心向新兴市场转移。
供给端：运力结构性短缺与效率损失并存
红海危机持续扰动供应链
自2023年11月也门胡塞武装袭击红海商船以来，亚欧航线船舶被迫绕行好望角，单程航程延长20天，运力损失约20%。尽管部分成品油轮尝试复航红海，但近期美国对胡塞武装的军事打击与以色列停火协议破裂，再度加剧风险溢价。克拉克森研究显示，绕航导致全球集装箱船周转率下降15%，港口拥堵进一步加剧运力损耗。运力交付滞后与船型错配
2025年全球新造船订单量达现有船队载重吨的14%，但交付节奏滞后。原油轮中，VLCC（超大型油轮）手持订单充足，但受船台紧张影响，实际交付量低于预期；成品油轮则因LR2船型集中交付，运力供给增速（5.6%）远超需求增速（2.7%），导致苏伊士以东市场运力过剩。老旧船舶拆解加速
IMO碳强度指标（CII）合规要求迫使全球21.9%的15年以上老旧船加速拆解，预计2025年拆解量同比增加40%，释放约800万载重吨运力缺口。
细分市场：冰火两重天的运价分化
集装箱运输：运价高位震荡
2025年5月，马士基、达飞等头部船司上调亚欧航线运价，上海至欧洲航线运价突破5000美元/FEU。尽管6月运力投放同比增长11.8%，但舱位利用率仍达98%，部分航线“一舱难求”。货代层级加价现象普遍，推高终端运价。干散货运输：中小船型领涨
受中国基建需求拉动，巴拿马型船日租金同比上涨18%，而海岬型船因中国钢铁需求下滑，租金暴跌38%。区域分化显著：东南亚铁矿石进口激增带动巴拿马型船需求，而澳大利亚至中国铁矿石航线运价承压。油气运输：制裁与地缘博弈主导市场
西方制裁导致全球10%的油轮船队（按载重吨计）受限，支撑运费维持高位。VLCC市场受益于大西洋航线长距离运输需求，供需基本面紧平衡；而成品油轮因新船集中交付，运价面临下行压力。
行业应对：绿色转型与数字化破局
绿色燃料加速替代
全球首艘9300车甲醇双燃料动力汽车滚装船在江苏南通下水，上海洋山港完成国产绿色甲醇燃料首次加注。IMO净零排放框架要求2050年航运业实现碳中和，推动船东加大LNG、甲醇、氨燃料船舶投资。数字化提升运营效率
地中海航运“动态航线优化算法”结合实时BDI数据与港口拥堵指数，使船舶周转率提升12%；中远海运通过“港航货一体化”平台，为中小客户提供“保舱保柜”服务，缓解舱位紧张。区域合作对冲风险
2025天津国际航运产业博览会期间，德国汉堡港务局与中国港口签署合作协议，共同应对地缘政治风险。天津东疆综保区落地第1000艘租赁船舶，融资规模达18亿美元，彰显中国航运金融国际化步伐加快。
未来展望：韧性建设成关键
克拉克森研究警告，2025年或成为2020年以来航运业最艰难的一年。地缘冲突、贸易关税战与绿色转型三重挑战下，行业需通过运力结构优化、区域市场深耕与技术创新构建韧性。正如慕尼黑再保险报告所言：“海运业的未来，取决于能否在风浪中掌握平衡的艺术。”
