2025年7月全球集运市场运价分化：美线暴跌与欧线企稳的深层博弈
一、美线运价暴跌50%：关税加征预期与供需失衡的双重冲击
关税政策主导需求断崖
2025年1月1日起，美国对华关税从145%降至30%并实施90天豁免期，但7月9日豁免期结束后，特朗普政府是否加征对等关税成为核心变量。市场担忧若加征10%对等关税，亚洲制造业成本将大幅上升，导致货量缩减。例如：货主提前出货透支需求：2025年6月美西线运价指数曾达4857.03点（年内峰值），但随后因货量透支回落。
运力过剩加剧价格战：非联盟船公司MSC逆势降价，美西线从2500美元/FEU降至2300美元，带动市场整体下跌。
SCFI指数跌破2000点：市场情绪转悲观
截至2025年6月20日，SCFI指数报1869.59点，较年内高位回落超20%，其中美西线跌幅达50%。
班轮公司策略分化：赫伯罗特宣布征收罢工附加费（WDS/WID），而MSC通过降价抢占市场份额，反映行业对美线后市预期混乱。
二、欧线运价企稳：联盟运力调控与旺季需求支撑
达飞、马士基领涨FAK费率
7月1日起执行新费率：达飞上调亚洲至北欧FAK至2250美元/20尺柜、4100美元/40尺柜；马士基征收中国至印度港口旺季附加费1000美元/箱。
运力收缩效应显现：部分船舶转投美线导致欧线运力减少，叠加欧洲港口拥堵（如鹿特丹港），推动班轮公司集体宣涨。
供需结构边际改善
需求端：中欧经济动能边际修复，叠加传统旺季备货需求，支撑运价。例如，上海至欧洲运价6月上涨14.12%至1317美元/TEU。
供给端：红海局势持续扰动，班轮公司通过“慢速航行”减少有效运力，缓解供需失衡压力。
三、市场分化背后的深层逻辑
政策风险定价差异
美线：关税政策直接决定货量基数，班轮公司采取“以价换量”策略应对不确定性。
欧线：地缘冲突与环保政策（如欧盟碳税）推动运价结构性上涨，班轮公司更注重服务稳定性。
联盟竞争格局演变
双子星联盟（马士基+赫伯罗特）与PA联盟（MSC+ONE+YML+HMM）的运力博弈，加剧美线价格战，而欧线因联盟协同效应更强，运价更具韧性。
非联盟船公司搅局：MSC凭借20%以上的独立运力占比，通过灵活定价策略打破联盟定价权，例如在美线降价、欧线跟涨中左右逢源。
四、未来展望：短期波动与长期转型并行
7月关键变量
7月9日关税决策：若加征对等关税，美线运价或进一步下探至1500美元/FEU；若豁免期延长，抢运潮可能推动反弹。
欧线旺季持续性：需关注欧洲港口拥堵是否缓解，以及班轮公司是否启动第二轮涨价（如8月传统旺季前）。
行业转型信号
绿色附加费常态化：马士基、达飞等头部企业开始征收低碳燃料附加费，推动运价结构向“成本+环保”双驱动转型。
数字化运价平台崛起：极羽科技等平台实时监控运价波动，压缩班轮公司定价权，未来运价透明化或加剧市场竞争。